中信证券：看好国产操作系统的长时间生长时机主张重视国产操作系统龙头厂商

发布时间：2025-05-21　点此：801次

智通财经APP得悉，中信证券发布研报称，操作体系是衔接核算机软硬件的桥梁，是核算机的中心引擎。复盘全球商场，功用迭代+软硬件生态造就全球OS龙头，Windows、Linux、Android各自引领不同场景。国内商场历经40余年的开展，国产龙头不断提高本身竞赛力，生态亦加快完善。需求端来看，好用易用及国产代替共振，有望翻开操作体系国内数百亿商场空间。中信证券看好国产操作体系的长时间生长时机，主张重视国产操作体系龙头厂商。

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中信证券首要观念如下：

操作体系：承上启下，核算机的中心引擎。

操作体系作为最中心的根底软件，衔接硬件与使用程序、用户。以Linux为例，操作体系首要由内核、体系调用与壳组成。操作体系能够掩盖各类终端设备，匹配不同场景特色，能够依照搭载设备、是否敞开源代码、内核类型进行分类。1）按搭载设备类型分类，操作体系能够分为桌面、服务器、移动、嵌入式和物联网等；2）按是否敞开源代码分类，操作体系可分为开源和闭源；3）按内核类型分类，操作体系可分为宏内核、微内核及混合内核。

全球商场：功用迭代+软硬件生态造就全球OS龙头，Windows、Linux、Android三大典型代表各具特色。

复盘全球操作体系开展进程，硬件设备的迭代与更新，推进着操作体系的迭代更新，也造就了国外操作体系厂商在不同范畴的安稳格式。桌面操作体系范畴，Windows占有独占位置；服务器操作体系范畴，Linux占有大部分商场；移动端操作体系范畴，Android及iOS出现两强格式，鸿蒙OS位置不断提高。从海外操作体系来看，三大范畴孵化不同品类龙头，以Windows、Linux、安卓为例，操作体系的中心竞赛要素为功用及功用的继续增强，以及兼容性上软硬件生态圈的扩展。

桌面OS代表Windows：1）适应PC、局域网及互联网开展风口；2）敞开兼容性极强，对旧版软硬件坚持兼容；3）构成Wintel联盟，快速占有商场，构成行业标准；

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服务器OS代表Linux：1）开源社区群策群力，安全漏洞敏捷修正；2）用户可自在修正或自定义代码，乃至根据Linux开发发行版；3）运转轻量化、效率高，支撑虚拟化、运维成本低；

移动OS代表Android：1）经过免费开源，赋能各类设备硬件厂商，后来者居上；2）每年迭代一个大版别，使用功用继续更新；3）硬件端支撑体系定制，软件端GMS服务为使用供给渠道，敏捷扩展生态。

国内商场：历经40余载，国产龙头逐渐显现。

国产操作体系历经起步阶段、第一次及第二次浪潮，2020年至今步入国产代替的开展新阶段。现在国内商场中，海外厂商占有较大比例，国产操作体系市占率依然较低。PC及服务器范畴，麒麟软件领跑、统信软件其次，双强格式树立；openEuler作为根社区，生态快速扩张，各服务器OS厂商技能道路逐渐向其会集。移动范畴，鸿蒙OS有望成为全球第三大玩家。现在国产操作体系大部分根据Linux内核进行的二次开发，逐渐转向国内的根社区、国产生态逐渐树立。软硬件生态建设为当时操作体系厂商重中之重，国产操作体系产业链加快成型。

需求剖析：好用易用及国产代替共振，数百亿商场空间翻开。

国产操作体系已树立好用易用、内生安全的才能根底：国产操作体系内生安全性更高，适应自主可控需求；国产操作体系愈加重视好用易用性，保存用户需求的完全功用和操作习气，支撑定制化取舍，并不断更迭适配新功用。展望未来，咱们以为信创方针及“卡脖子”事情有望推升国产操作体系加快开展，看好国产操作体系的长时间开展：信创展节奏上，在方针+资金+国家标准层面的三重催化下，已步入2.0全面落地期，其间操作体系现在国产化率低、提高空间大；自主可控事情上，“停服”、“断供”等安全事情频发，上游根社区来历或不再安全安稳，催化国内根社区自主可控需求。PC+服务器OS有望翻开年化400亿以上空间：咱们依照PC+服务器出货量*操作体系单价*国产操作体系市占率来核算国产PC+服务器OS的商场空间，估计2024年我国PC+服务器OS商场空间为443亿元、2027年为582亿元，2023-2027年CAGR为7.80%；估计2024年国产PC+服务器OS商场空间为34亿元、2027年为83亿元，2023-2028年CAGR为32.28%。

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危险要素：

党政及企业IT预算显着动摇的危险；方针推出和落地不及预期；交易冲突带来的供应链扰动；竞赛加重的危险；操作体系生态及根社区拓宽不及预期；下流使用落地缓慢。

出资战略：

好用易用、根社区动乱、方针支撑共促操作体系自主可控需求，数百亿商场空间逐渐翻开。国产根社区助力国产生态自主可控，生态快速开展助力国产操作体系用户体会不断提高。咱们以为国产操作体系现已跨过“能否代替”的从0到1阶段，真实进入“怎么代替/代替多少”的拐点。咱们看好国产操作体系加快浸透，主张重视国产操作体系及产业链的龙头厂商：1）PC及服务器OS：；2）华为鸿蒙产业链。

本文源自：智通财经网

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